Makroökonomie

Hedgefonds freuen sich auf ein volatiles Jahr 2023

Der Vermögensverwalter MPG erwartet, basierend auf einer Umfrage unter institutionellen Anlegern, dass diese mehr in Schiedshedgefonds investieren werden. Je mehr Volatilität, desto besser.

Hedgefonds, die Arbitragestrategien einsetzen, haben in diesem Jahr von der hohen Marktvolatilität profitiert. Laut dem Vermögensverwalter Managing Partners Group (MPG) wird dies der Branche auch im nächsten Jahr einen Schub in Form von mehr Kapitalzuflüssen von institutionellen Anlegern und Vermögensverwaltern geben.

MPG basiert auf einer Umfrage unter 100 Instituten mit einem verwalteten Vermögen von 276 Milliarden Dollar. Die Umfrage zeigt, dass 28% von ihnen ihre Beiträge zu Schiedsfonds in den nächsten 12 Monaten drastisch erhöhen wollen, während 46% glauben, dass sie sie leicht erhöhen werden.

Laut MPG sind sich die befragten institutionellen Investoren und Vermögensverwalter aus der Schweiz, Deutschland, Italien und Großbritannien einig, dass die starke Performance einer Reihe von Schieds-Hedgefonds das Interesse an der Branche erhöht hat.

In Schiedsverfahren werden häufig ungeklärte Preisunterschiede zwischen Vermögenswerten in verschiedenen Märkten verwendet. Es können Währungen, Aktien, Derivate, Zinsprodukte und alles andere sein, was handelbar ist.

In einem perfekt funktionierenden Markt sind Preisunterschiede normalerweise gleich Null, aber wenn die Volatilität hoch ist, steigt die Wahrscheinlichkeit von Unterschieden. MPG geht davon aus, dass sich die Märkte vorerst nicht beruhigen werden und sieht dies bei institutionellen Anlegern zurück, die in den nächsten 12 Monaten einen deutlich größeren Teil ihres Portfolios in Hedgefonds investieren wollen.

17% der befragten professionellen Anleger erwarten einen drastischen Anstieg der Hedgefonds-Allokation und 58% einen leichten Anstieg.

MPG selbst hat auch einen Schiedsfonds, den Vita Nova Hedge Fund, der Kapitalwachstum durch eine auf kurz- und mittelfristige Chancen ausgerichtete Schiedsstrategie anstrebt. Seit seiner Auflage im Jahr 2014 hat der Fonds eine jährliche Rendite von 22,79% erzielt.

Laut MPG war diese hohe Rendite teilweise auf die Entscheidung zurückzuführen, Aktien Ende 2018 zu verkaufen, weil MPG zu ahnen begann, dass etwas Großes passieren würde, das Turbulenzen verursachen würde. Das stellte sich als goldener Griff heraus. Der Fonds ist weiterhin defensiv positioniert.

Was die MPG-Pressemitteilung nicht erwähnt, ist, dass Hedgefonds als Gruppe in den letzten Jahren enttäuscht haben. Die Renditen waren enttäuschend, während die Gebühren hoch waren.

Viele institutionelle Anleger haben daher begonnen, per saldo weniger in Hedgefonds zu investieren (obwohl die Gebühren gesenkt wurden). Die hohe Inflation und der Krieg in der Ukraine haben für frischen Wind gesorgt. Der Sektor hat eine globale Größe von etwa 4,5 Billionen Dollar.

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